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18新利手机app 戴德梁行环球董事赵锦权:REITs有助于房地产“去杠杆”

发布时间:2020-01-10 18:50:39   文章来源:网络    浏览次数:1580

18新利手机app 戴德梁行环球董事赵锦权:REITs有助于房地产“去杠杆”

18新利手机app,2014年以来,国内房地产资产证券化市场发展持续推进。刚刚发布的《中国房地产发展报告no.16(2019)》认为,2019年有望成为中国资产证券化的发展大年。作为资产证券化产品的组成部分,reits(不动产投资信托基金)正在受到广泛关注。

截至2019年5月,国内已发行类reits产品53单,市场规模达1100亿元。戴德梁行环球董事、大中华区行政总裁赵锦权在接受南方日报、南方+记者专访时表示,中国房地产市场需要reits,市场的进一步发展应更加注重防范产品风险,加强对投资者的保护。

reits有助于房地产“去杠杆”

南方+:如何通俗理解reits?

赵锦权:reits的中文全称为不动产投资信托基金,是以发行受益凭证的方式汇集众多投资者的资金,交由专业管理机构投资于不动产,并由投资人享受不动产收益的金融产品,reits利用证券化的手段将不动产份额化,投资人通过购买份额,享受不动产的投资收益。

通俗来讲,reits可以理解为一栋楼宇的ipo,一栋楼的ipo就相当于把这个楼给份额化,买份额可以享受到份额的收益。这个份额可以流转、可以转让,这样资产就流动起来了。

南方+:作为资产证券化产品,reits能够对市场产生哪些作用?

赵锦权:reits产生的作用包括多个方面。

对于市场,reits投资作为商业地产权益型投资产品,符合房地产“去杠杆”的监管要求,有利于降低市场系统性金融风险。

对于企业,reits为一部分持有优质物业的企业拓宽了融资渠道、打通了“投融管退”的行业闭环,有效帮助商业地产市场形成长效模式,向规模化、集约化和专业化发展。

对于公众,reits为公众投资者开辟新的资产配置渠道,降低不动产投资的门槛,让公众享受商业不动产各类受益。

南方+:国内是否真正需要reits?

赵锦权:答案肯定是需要的。目前国内房地产市场逐渐由“住宅+增量市场”过渡到“存量资产+长效机制”的阶段。在存量物业市场中,reits是对房地产金融市场的重要补充。

商业地产有投资规模大、回收周期长的特点,使得其对资金的要求尤为突出,而reits产品丰富了物业退出渠道,让整个开发过程形成了“投融管退”的闭环,对于商业地产企业快速回笼资金、实现项目融资有着重要作用,在房地产市场中迸发巨大能量。

根据戴德梁行统计,国内18个主要城市甲级写字楼物业存量达5000万平方米,优质购物中心、百货店的存量物业达6100万平方米,此外还有众多优质的酒店、物流、长租公寓等资产,都可以作为发行reits的底层资产。单从物业资产储备上看,国内已经具备发行reits的必要条件。

国内类reits偏重资金安全

南方+:目前国内reits的发展存在哪些不同?

赵锦权:从流动性来看,境外标准化的reits流动性很好,就像二级市场的股票一样可以交易,而且没有期限要求。国内的类reits通常有明确的产品存续期,通常每3年开放一次,而且在存续期内没有太多的流动性。

从投资人类型来看,境外的投资人更多元化,既有机构投资人,又有很多个人投资人,而国内的类reits主要以大型金融机构为主要投资人,目前还没有对个人开放。在存续期间管理环节,境外reits的基金管理人会通过主动管理,让reits保值增值,而国内的类reits在存续期间主要以资金安全为主,对资产本身的管理较少。

南方+:如何防范房地产资产证券化可能发生的风险?

赵锦权:结合现状,国内发展房地产资产证券化市场,需要注重防范产品风险、保障投资人权益。此外还要加强风险防范和投资者保护,应当需要通过加强审核与强制信息披露等严格要求保障投资人利益。

【记者】葛政涵

【作者】 葛政涵

【来源】 南方报业传媒集团南方+客户端

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